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資源是我國經濟健康發展的有力保障 對我國主要金屬礦產品市場發展變化的思考
2022-07-05
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行業動態
今年上半年，眾多宏觀風險事件使全球經濟增長預期減弱。雖然以銅為代表的基本金屬價格堅挺，但是目前價格疲態盡顯，資本青睞的新能源金屬依舊搶眼，但是隱患重重。
上半年全球金屬礦業行業發展概覽
今年上半年，受全球經濟發展的不確定因素影響，全球主要經濟體經濟發展預期減弱。
6月7日，世界銀行將今年全球經濟增長預期下調至2.9%；6月8日，經濟合作與發展組織將全球經濟增長預期下調至3%；5月上旬，國際金融協會將全球經濟增長預期下調至2.3%；國際貨幣基金組織3次下調全球經濟增長預期，最新預測值將于7月份公布，目前預計不會超過3%。
美國今年連續加息，該行為收割了全球各國量化寬松的一系列成果。目前，歐盟國家經濟嚴重下滑，甚至瀕臨能源和糧食的雙重危機。而非洲和南美洲部分國家資源民族主義抬頭，對經濟全球化和資源供應產生重大影響。
眾多不確定性因素影響市場資金的正常流動，出于安全避險的目的，資金更偏愛原料端，以謀取穩定收益。
2020年，全球新冠肺炎疫情發生以來，我國經濟率先從疫情中突圍，并引領全球經濟發展。但是，今年上半年，我國部分城市受疫情影響，消費需求明顯下降。據國家統計局數據，4—5月份，我國規模以上工業行業實際增加值分別下降2.9%和增長0.7%，影響階段經濟發展。5月23日，國務院常務會議部署6個方面33項措施拉動經濟發展。由于我國的金屬礦產品需求量大，因此，中國拉動經濟的措施，也讓全球金屬礦業行業抱以希望。上半年，主要金屬礦產品價格得以延續牛市行情。
據國家統計局數據，1—4月份，我國金屬礦業行業完成營業收入55927.6億元，完成營業利潤2317.8億元，行業利潤率4.1%，同比下降近15%。其中，黑色金屬冶煉和壓延加工業行業營業收入為28955.5億元，行業利潤659.7億元，利潤率僅為2.3%，利潤同比下降近57%；有色金屬冶煉和壓延加工業行業營業收入為24315億元，行業利潤1157.5億元，行業利潤率4.8%，同比增長38.7%。而有色金屬和黑色金屬礦業行業利潤則分別同比增長61.4%和27%。經計算，黑色金屬行業整體利潤為935.3億元，同比下降46.5%，行業利潤率僅為3.1%；而有色金屬行業整體利潤為1382.5億元，同比增長41.9%，行業利潤率5.5%。綜合來看，今年以來，我國有色金屬行業發展狀況好于黑色金屬行業。
“銅博士”疲態盡顯
截至7月2日，倫敦金屬交易所（LME）銅價為8055美元/噸，滬銅價格為6.146萬元/噸。3月7日，倫銅價格突破2021年創下的歷史新高，達到10845美元/噸，3月份，倫銅月均價格達到10248美元/噸的歷史高位。
銅是僅次于黃金的、最具金融屬性的金屬品種，更容易受到市場資本的青睞，其價格的漲跌，在一定程度上代表了金屬礦產品整體的變化趨勢。
南美洲作為銅的主要資源產地，其主要國家對資源的保護，將使銅礦供應的寬松局面有所改變。銅價可能在供給支撐與需求壓力下尋找方向，今年銅均價將高于2021年，但是，從目前情況看，銅價疲態盡顯。
新能源金屬后市“隱患重重”
今年3月8日，倫鎳價格盤中一度突破10萬美元/噸，收盤至8萬美元/噸。截至7月1日，倫鎳價格為2.179萬美元/噸，較3月份大幅下跌。
由于地緣政治局勢轉變，鎳的整體供應格局受到影響。在3月份的鎳價極端事件發生后，鎳價逐漸趨于多空雙方和解后的協議交易價格。相對其他基本金屬而言，鎳的市場用量較少，但是，在全球新能源電池行業高景氣度的刺激下，更容易受到資本的沖擊，未來鎳價的波動性依舊較大。
截至6月13日，國內進口鈷礦（CIF中國主要港口，6%~8%鈷含量）平均價格為28.61美元/磅，按人民幣兌美元匯率6.5折算，鈷價為41萬元/噸，較2021年同期16.8美元/磅的價格，上漲約54%。而同期上海有色網的電解鈷市場平均價格為52.5萬元/噸，較2021年同期的34.8萬元/噸，上漲約51%。
鈷屬于我國極度稀缺的金屬礦產資源，我國鈷資源的對外依存度超過97%。由于我國在全球電子產品制造業中的絕對占比，以及鈷在電池領域的廣泛應用，鈷的需求保持旺盛態勢。預計下半年我國鈷價將仍有較為良好的表現，年均價格較2021年的37.5萬元/噸，大幅增長15%~20%。
截至6月13日，今年上半年，國內市場碳酸鋰價格（電池級，99.5%）平均價格為44.23萬元/噸，較2021年同期8.19萬元/噸的價格，上漲超過440%；較2021年年均價的11.86萬元/噸，上漲273%。隨著下半年國內經濟政策的落地，市場預期增強的情況下，鋰價難以下跌。
2016年以來，新能源電池行業成為國內經濟轉型發展的標志性行業，得到資本的熱捧。隨著國內三元電池產能逐年大幅增長，對鋰的需求也不斷增長。
截至2021年底，我國對碳酸鋰的需求量達到全球總量的66%以上，中國供應著全球2/3以上的三元電池材料。2021年，我國鋰的對外依存度達到76%。由于我國工業化進程較短，對工業的管理缺少經驗，面對有前景的新興行業，企業往往一擁而上，缺少政策面的合理疏導和管理，容易造成行業的產能過剩、資源浪費和投資收益率、回報率的下降。從三元電池用鋰的發展態勢看，與2000—2010年的中國鋼鐵行業極其相似。
穩價保供 策略先行
目前，市場進入“牛尾”后，行情變化幅度較大。企業應分析金屬礦產品的整體供需面，調整生產節奏，滿足經濟發展需求，努力做到資源的保供穩價。
資源的競爭是大國競爭的基礎。今年2月份，地緣政治局勢已經開始影響全球礦產資源和經濟發展格局，經濟全球化局面受阻。我國經濟發展離不開經濟全球化，對外開放始終是我國的基本國策。
當前，經濟發展的不確定性因素越來越多。在越來越復雜的全球經濟環境下，我國應該根據國民經濟發展的具體要求，結合不同金屬礦產品的市場特點，對其未來發展做出謹慎、科學的研判；應當針對性地調整戰略性金屬礦產保供穩價策略，全面、完整、動態地分析和評價我國戰略性金屬礦產資源的緊迫形勢，制訂有效的資源保障政策和措施，為我國經濟的健康、全面發展提供有力、有效的支撐。（作者單位：五礦經濟研究院）
來源：中國有色金屬報
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